大型股推(tuī)动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况可能(néng)不(bù)会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前(qián)为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优(yōu)质资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移(yí)，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股(gǔ)价(jià)将更全(quán)面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因此只有少数(shù)几只大型公司(sī)的股(gǔ)票引领(lǐng)市场(chǎng)走高(gāo)。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长(zhǎng)放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为，即随着(z家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译he)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进(jìn)入负增长区间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数(shù)据开始向收缩(suō)的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向现金家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译。

　　Hunter指出(chū)，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进(jìn)一步减速，向负(fù)增长方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看到对(duì)高质(zhì)量资产的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是(shì)暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于其他行业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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