华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然(rán)大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约200亿人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(b华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ǎo)研究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新投(tóu)资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低(dī)于(yú)各自的资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基(jī)金所持证券(quàn)的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)是(shì)迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金的形(xíng)式(shì)发放(fàng)股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报(bào)告(gào)称，杰富(fù)瑞(ruì)在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在(zài)能源(yuán)、汽车(chē)、食(shí)品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公(gōng)司的主要业务(wù)包(bāo)括披露(lù)企(qǐ)业的(de)会(huì)计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计(jì)师(shī)和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学(xué)习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以(yǐ)避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了(le)此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度(dù)达(dá)到(dào)340亿美元的“卡车界特(tè)斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构随后跟进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面(miàn)误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元(yuán)，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推(tuī)特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低(dī)点附(fù)近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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