海通(tōng)策略认(rèn)为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归(guī)母净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利增(zēng)速持续下滑，利(lì)润(rùn)向下(xià)游(yóu)转移(yí)；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈(yíng)利改善幅度(dù)放缓(huǎn)，券商和保险盈(yíng)利大(dà)增(zēng)。 数字经(jīng)济归(guī)母(mǔ)净(jìng)利单季同比(bǐ)已经开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其中受益于(yú)国产(chǎn)替代的半(bàn)导(dǎo)体材(cái)料和半导体设备维(wéi)持(chí)较高增速，其中设(shè)备盈(yíng)利加速(sù)增长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回落，新型(xíng)电网盈利(lì)增速(sù)持续(x四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些ù)提升，主(zhǔ)要受益于储能(néng)的快速(sù)发(fā)展。

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